Sell-Side

Die Sell-Side bezieht sich auf den Bereich der Finanzdienstleistungsbranche, der Dienstleistungen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten anbietet. Dazu gehören Investmentbanken, Finanzberater und Maklerfirmen, die Transaktionen für Kunden erleichtern, oft durch die Erstellung von Forschungsberichten, den Handel mit Wertpapieren und die Bereitstellung von Market-Making-Diensten.

Verständnis der Sell-Side-Dienstleistungen

Schlüsselfunktionen der Sell-Side

• Forschung und Analyse: Sell-Side-Firmen erstellen detaillierte Forschungsberichte über verschiedene Unternehmen und Sektoren, um Kunden dabei zu helfen, informierte Investitionsentscheidungen zu treffen.
• Aktienvertrieb und -handel: Sie führen Handelsgeschäfte im Auftrag von institutionellen Investoren, privaten Kunden und anderen Finanzinstituten aus.
• Market Making: Sell-Side-Firmen bieten dem Markt Liquidität, indem sie bereit sind, Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen, was hilft, den Markt reibungslos funktionieren zu lassen.
• Investment Banking: Sie unterstützen Unternehmen dabei, Kapital zu beschaffen, indem sie Underwriting-Dienstleistungen während Börsengängen (IPOs) und anderen Wertpapieremissionen anbieten.

Beispiel für eine Sell-Side-Aktivität

Betrachten wir ein Szenario, in dem eine Investmentbank (eine Sell-Side-Firma) einem Technologieunternehmen, Tech Innovations Inc., hilft, durch einen Börsengang (IPO) an die Börse zu gehen.

1. Underwriting: Die Investmentbank unterzeichnet die neuen Aktien, die Tech Innovations an Investoren verkaufen wird. Sie garantieren, dass Tech Innovations einen bestimmten Betrag an Kapital erhält, indem sie die Aktien selbst kaufen und an den Markt verkaufen.

2. Forschungs Veröffentlichung: Nach dem IPO veröffentlicht die Investmentbank einen umfassenden Bericht, der Tech Innovations Inc. analysiert und dessen Wachstumspotenzial, Markt Risiken und Bewertung darstellt.

3. Handelsdienste: Kunden der Investmentbank können Aktien von Tech Innovations über die von der Bank angebotenen Brokerage-Dienste kaufen und verkaufen.

Berechnung des Underwriting-Spreads

Der Underwriting-Spread ist eine wichtige Kennzahl in den Sell-Side-Operationen, die den Unterschied zwischen dem, was ein Underwriter dem Emittenten für ein Wertpapier zahlt, und dem Preis angibt, zu dem er es an öffentliche Investoren verkauft.

Berechnung:
– Wenn Tech Innovations Inc. 1 Million Aktien zu je 10 $ emittiert und die Investmentbank sie zu je 9 $ kauft, kann der Underwriting-Spread wie folgt berechnet werden:

• Bruttoerlöse aus dem IPO: 1.000.000 Aktien x 10 $ = 10.000.000 $
• Betrag, der an den Emittenten gezahlt wird: 1.000.000 Aktien x 9 $ = 9.000.000 $
• Underwriting-Spread: Bruttoerlöse – Betrag, der an den Emittenten gezahlt wird = 10.000.000 $ – 9.000.000 $ = 1.000.000 $

Diese 1.000.000 $ repräsentieren die Vergütung der Investmentbank für die Risiken und Dienstleistungen, die im IPO-Prozess erbracht wurden.

Sell-Side-Operationen sind entscheidend für das Funktionieren der Finanzmärkte, da sie Liquidität erleichtern, wesentliche Einblicke bieten und Kapitalbeschaffung für verschiedene Institutionen ermöglichen.