Performancegebühr

Performancegebühren sind Gebühren, die an einen Investmentmanager oder Fondsmanager gezahlt werden, basierend auf der Anlageperformance, die im Verhältnis zu einem Benchmark oder einem vorher festgelegten Ziel erzielt wird.

Verständnis von Performancegebühren

Performancegebühren sind darauf ausgelegt, die Interessen von Fondsmanagern und ihren Kunden in Einklang zu bringen, indem die Vergütung direkt an den Erfolg der Anlagestrategie gekoppelt wird. Diese Gebühren werden typischerweise als Prozentsatz der Gewinne des Fonds berechnet, über einer bestimmten Hürde oder Benchmark.

Wesentliche Komponenten der Performancegebühren

• Hürde: Dies ist die minimale Rendite, die der Fonds erzielen muss, bevor eine Performancegebühr erhoben werden kann. Wenn der Fonds diesen Satz nicht erreicht, wird keine Performancegebühr erhoben.
• Hochwasserzeichen: Dies stellt sicher, dass Performancegebühren nur auf neuen Gewinnen erhoben werden. Wenn der Wert des Fonds unter den vorherigen Höchststand fällt, muss der Manager diesen Höchststand erneut erreichen, bevor er Performancegebühren erhebt.
• Prozentsatz: Der Satz, bei dem die Performancegebühr berechnet wird, liegt normalerweise zwischen 10% und 20% der Gewinne, abhängig von der Struktur des Fonds und den Vereinbarungen.

Berechnung der Performancegebühren

Um die Performancegebühr zu berechnen, folgen Sie diesen Schritten:

1. Bestimmen des Nettovermögenswerts (NAV): Ermitteln Sie den NAV des Fonds am Ende des Leistungszeitraums.
2. Berechnung der Gewinne: Subtrahieren Sie die ursprüngliche Investition oder den vorherigen Höchststand vom aktuellen NAV, um die Gewinne zu ermitteln.
3. Anwenden der Hürde: Stellen Sie sicher, dass die Gewinne die Hürde überschreiten.
4. Berechnung der Performancegebühr: Multiplizieren Sie die Gewinne mit dem Prozentsatz der Performancegebühr.

Beispiel für die Berechnung der Performancegebühr

Angenommen, ein Investmentfonds hat die folgenden Details:
– Ursprüngliche Investition: 1.000.000 $
– NAV zum Jahresende: 1.200.000 $
– Hürde: 8%
– Prozentsatz der Performancegebühr: 20%

1. Berechnung der Gewinne:
Gewinne = NAV – Ursprüngliche Investition
Gewinne = 1.200.000 $ – 1.000.000 $ = 200.000 $

2. Überprüfen, ob die Gewinne die Hürde überschreiten:
Hürdenbetrag = Ursprüngliche Investition x Hürde
Hürdenbetrag = 1.000.000 $ x 8% = 80.000 $
Da 200.000 $ > 80.000 $, gilt die Performancegebühr.

3. Berechnung der Performancegebühr:
Performancegebühr = Gewinne x Prozentsatz der Performancegebühr
Performancegebühr = 200.000 $ x 20% = 40.000 $

In diesem Fall würde der Fondsmanager eine Performancegebühr von 40.000 $ für den Zeitraum verdienen, basierend auf der über den definierten Benchmarks liegenden Anlagestrategie.

Performancegebühren dienen als Anreiz für Manager, hohe Renditen zu erzielen, und können ein kritischer Aspekt von Fondsstrukturen sein, insbesondere bei Hedgefonds und Private Equity.