Margin Call

Ein Margin Call tritt auf, wenn der Wert des Margin-Kontos eines Anlegers unter den erforderlichen Betrag des Brokers fällt, was den Broker dazu veranlasst, dass der Anleger zusätzliche Mittel einzahlen oder Vermögenswerte verkaufen muss, um die Unterdeckung auszugleichen. Dieser Prozess ist ein kritisches Risikomanagementinstrument im gehebelten Handel.

Verstehen von Margin Calls

Ein Margin Call wird ausgelöst, wenn das Eigenkapital im Konto eines Anlegers aufgrund eines Rückgangs des Wertes der auf Margin gekauften Wertpapiere unter einen bestimmten Schwellenwert fällt. Broker haben typischerweise eine Mindestmargin-Anforderung, die normalerweise als Prozentsatz der Gesamtinvestition angegeben wird.

Wichtige Komponenten eines Margin Calls

• Margin-Konto: Eine Art von Brokerage-Konto, das es Anlegern ermöglicht, Mittel von einem Broker zu leihen, um Wertpapiere zu kaufen.
• Initialmargin: Der Prozentsatz des Kaufpreises, der von dem Anleger eingezahlt werden muss, wenn ein Wertpapier auf Margin gekauft wird.
• Maintenance Margin: Der Mindestbetrag an Eigenkapital, den ein Anleger in einem Margin-Konto aufrechterhalten muss, um einen Margin Call zu vermeiden, in der Regel niedriger als die Initialmargin.

Wie Margin Calls funktionieren

Wenn das Eigenkapital im Margin-Konto unter die Maintenance Margin fällt, gibt der Broker einen Margin Call aus. Anleger haben einige Möglichkeiten zu reagieren:

• Mehr Mittel einzuzahlen, um das Konto wieder auf das erforderliche Eigenkapitalniveau zu bringen.
• Einige Vermögenswerte zu verkaufen, um den geliehenen Betrag zu reduzieren.
• Den Broker die Wertpapiere im Konto liquidieren zu lassen, um die Margin-Anforderung zu decken.

Beispiel für einen Margin Call

Stellen Sie sich einen Anleger vor, der Aktien im Wert von 10.000 $ mit einer anfänglichen Margin-Anforderung von 50 % kauft. Das bedeutet, dass der Anleger 5.000 $ aus eigenen Mitteln einzahlen muss und die verbleibenden 5.000 $ vom Broker leihen kann. Wenn der Wert der Aktien anschließend auf 8.000 $ sinkt, beträgt das Eigenkapital des Anlegers jetzt 3.000 $ (8.000 $ Wert – 5.000 $ geliehen) und die Anforderung für die Maintenance Margin beträgt 25 %.

Berechnung der Maintenance Margin:
– Aktuelles Eigenkapital = 3.000 $
– Gesamtwert der Investition = 8.000 $
– Anforderung an die Maintenance Margin = 25 % von 8.000 $ = 2.000 $

Da das aktuelle Eigenkapital von 3.000 $ über der Anforderung für die Maintenance Margin von 2.000 $ liegt, sieht sich der Anleger keinen Margin Call gegenüber. Fällt jedoch der Wert der Aktien auf 6.000 $:
– Aktuelles Eigenkapital = 6.000 $ – 5.000 $ = 1.000 $
– Anforderung an die Maintenance Margin = 25 % von 6.000 $ = 1.500 $

Jetzt liegt das aktuelle Eigenkapital von 1.000 $ unter der erforderlichen Maintenance Margin von 1.500 $, was zu einem Margin Call führt. Der Anleger muss handeln, um das Konto wieder in Ordnung zu bringen.

Die Kenntnis von Margin Calls ist für Anleger, die im Margin-Handel aktiv sind, unerlässlich, da sie eine wesentliche Rolle im Risikomanagement und der Aufrechterhaltung von Handelspositionen spielt.