EBITDA

EBITDA steht für Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Es ist eine finanzielle Kennzahl, die verwendet wird, um die operative Leistung eines Unternehmens zu bewerten, indem die Erträge aus den Kerngeschäftsoperationen betrachtet werden, während nicht-operative Aufwendungen und bestimmte nicht zahlungswirksame Posten ausgeschlossen werden.

Verständnis von EBITDA

EBITDA ist ein wichtiger Indikator für Investoren und Analysten, da es einen klareren Blick auf die Rentabilität eines Unternehmens bietet, indem die Kosten im Zusammenhang mit Finanzierungs- und Rechnungslegungsentscheidungen ausgeklammert werden. Dadurch ermöglicht EBITDA einen einfacheren Vergleich zwischen Unternehmen, unabhängig von ihrer Kapitalstruktur.

Wesentliche Punkte zu EBITDA

• Fokus auf operative Leistung: EBITDA spiegelt die betriebliche Effizienz des Unternehmens wider, indem es sich ausschließlich auf die aus den Geschäftstätigkeiten abgeleiteten Erträge konzentriert.
• Schließt nicht-operative Faktoren aus: Durch den Ausschluss von Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation bietet EBITDA eine genauere Darstellung der aus den Betriebsaktivitäten generierten Cashflows.
• Allgemein in der Unternehmensbewertung genutzt: Investoren verwenden häufig EBITDA in Bewertungsmultiplikatoren, wie dem EV/EBITDA-Verhältnis, um den Wert eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Erträgen zu bewerten.

EBITDA-Berechnung

EBITDA kann entweder anhand der Gewinn- und Verlustrechnung oder durch Anpassung des Betriebsgewinns berechnet werden. Die beiden gängigen Formeln lauten:

1. Aus dem Umsatz:

EBITDA = Umsatz – Betriebsausgaben (ohne Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation)

2. Aus dem Betriebsgewinn:

EBITDA = Betriebsgewinn + Abschreibungen + Amortisation

Beispiel für die EBITDA-Berechnung

Betrachten Sie ein Unternehmen mit den folgenden finanziellen Angaben aus seiner Gewinn- und Verlustrechnung:

– Umsatz: $5.000.000
– Kosten der verkauften Waren (COGS): $2.500.000
– Betriebsausgaben (ohne Abschreibungen und Amortisation): $1.000.000
– Abschreibungen: $200.000
– Amortisation: $100.000
– Zinsaufwand: $50.000
– Steuern: $150.000

Mit der ersten Formel können wir EBITDA wie folgt berechnen:

Schritt-für-Schritt-Berechnung

1. Berechnung der Betriebsausgaben:

Gesamte Betriebsausgaben = COGS + Betriebsausgaben

Gesamte Betriebsausgaben = $2.500.000 + $1.000.000 = $3.500.000

2. Berechnung von EBITDA:

EBITDA = Umsatz – Betriebsausgaben (ohne Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation)

EBITDA = $5.000.000 – $3.500.000 = $1.500.000

Alternativ, unter Verwendung der Methode des Betriebsgewinns:
1. Berechnung des Betriebsgewinns:

Betriebsgewinn = Umsatz – Gesamte Betriebsausgaben – Zinsen – Steuern

Betriebsgewinn = $5.000.000 – $3.500.000 – $50.000 – $150.000 = $1.300.000

2. Fügen Sie Abschreibungen und Amortisation wieder hinzu:

EBITDA = Betriebsgewinn + Abschreibungen + Amortisation

EBITDA = $1.300.000 + $200.000 + $100.000 = $1.600.000

In diesem Beispiel beträgt das EBITDA, das aus dem Betriebsgewinn berechnet wurde, $1.600.000, was verdeutlicht, wie leicht es die zugrunde liegende Leistung des Unternehmens widerspiegelt und gleichzeitig Finanzierungs- und Rechnungslegungsgeräusche außer Acht lässt.

EBITDA dient als wichtiges Werkzeug für das interne Management und externe Analysten, um die finanzielle Gesundheit und operative Effizienz zu verstehen.