Drawdown

Der Drawdown bezieht sich auf die Reduzierung des Kapitals nach einer Reihe von Verlustgeschäften. Er wird typischerweise als Prozentsatz ausgedrückt und misst den Rückgang von einem Höchststand zu einem Tiefpunkt im Wert eines Portfolios. Das Verständnis des Drawdowns ist für Investoren und Händler entscheidend, da es ihnen hilft, das Risiko, das mit ihren Anlagestrategien verbunden ist, einzuschätzen.

Den Drawdown verstehen

Definition

Drawdown ist das Maß für den Rückgang vom historischen Höchststand im Wert einer Investition oder eines Fonds und stellt potenzielle Verluste dar, die ein Investor hätte erleiden können.

Arten von Drawdown

Es gibt mehrere Arten von Drawdown, die wichtig zu berücksichtigen sind:

• Absoluter Drawdown: Bezieht sich auf den Rückgang vom höchsten Punkt der Investition zum aktuellen Wert.
• Maximaler Drawdown: Stellt den größten Rückgang von Höchststand zu Tiefpunkt über einen bestimmten Zeitraum dar und hebt das schlimmste Szenario für Anlageverluste hervor.
• Relativer Drawdown: Dies ist der Drawdown in Prozent im Verhältnis zum Höchstwert.

Bedeutung der Messung des Drawdowns

Die Messung des Drawdowns ist aus mehreren Gründen entscheidend:

• Sie hilft Investoren, die potenziellen Risiken ihrer Investitionen zu verstehen.
• Sie unterstützt bei der Bewertung der Leistung von Anlagestrategien über die Zeit.
• Sie kann die Entscheidungsfindung beeinflussen, insbesondere in Bezug auf die Risikotoleranz und das Überwinden emotionaler Reaktionen auf Verluste.

Berechnung des Drawdowns

Um den Drawdown zu berechnen, kann folgende Formel verwendet werden:

Drawdown (%) = (Höchstwert – Tiefstwert) / Höchstwert × 100

Beispiel für die Drawdown-Berechnung

Angenommen, ein Investor hat den folgenden Kontostand über die Zeit:

• Monat 1: 10.000 $ (Höchstpunkt)
• Monat 2: 9.500 $
• Monat 3: 9.000 $
• Monat 4: 8.500 $
• Monat 5: 9.200 $

In diesem Szenario:

1. Der Höchstwert beträgt 10.000 $ im Monat 1.
2. Der Tiefstpunkt tritt im Monat 4 mit 8.500 $ auf.

Jetzt wird die Drawdown-Formel angewendet:

Drawdown (%) = (10.000 $ – 8.500 $) / 10.000 $ × 100
Drawdown (%) = 1.500 $ / 10.000 $ × 100
Drawdown (%) = 15%

Der maximale Drawdown, den der Investor erfahren hat, beträgt also 15 %.

Das Verständnis von Drawdowns kann Investoren helfen, realistische Erwartungen zu setzen und sich auf Phasen der Anlagevolatilität in ihren Portfolios vorzubereiten.