Commercial Paper

Commercial Paper ist ein kurzfristiges, unbesichertes Schuldeninstrument, das von Unternehmen ausgegeben wird, um unmittelbare finanzielle Bedürfnisse zu decken. Es hat in der Regel eine Laufzeit von einigen Tagen bis zu 270 Tagen.

Überblick über Commercial Paper

Commercial Paper dient als Mittel für Unternehmen, um ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten zu finanzieren, einschließlich Löhne, Lagerkäufe und andere Betriebskosten. Da es unbesichert ist, wird es hauptsächlich von Unternehmen mit starken Bonitätsbewertungen ausgegeben, was bedeutet, dass Gläubiger Vertrauen in deren Rückzahlungsfähigkeit haben.

Haupmerkmale von Commercial Paper

• Kurze Laufzeit: In der Regel für Zeiträume von einigen Tagen bis 270 Tage ausgegeben.
• Unbesichert: Erfordert keine Sicherheiten, basiert auf der Bonität des Emittenten.
• Rabattinstrument: Wird mit einem Abschlag auf den Nennwert ausgegeben und bei Fälligkeit zum vollen Nennwert eingelöst.
• Hohe Stückelung: Typischerweise in großen Beträgen ausgegeben, oft in Tranchen von 100.000 $ oder mehr.
• Markthandel: Kann im Sekundärmarkt gekauft und verkauft werden.

Beispiel für Commercial Paper

Betrachten Sie ein Unternehmen, die XYZ Corp., das 1 Million $ benötigt, um seine Betriebskosten für die nächsten 30 Tage zu decken. Anstatt einen Bankkredit aufzunehmen, entscheidet sich die XYZ Corp., Commercial Paper auszugeben.

Details zur Emission

• Nennwert: 1.000.000 $
• Fälligkeit: 30 Tage
• Rendite: 2%

Die XYZ Corp. bietet ihr Commercial Paper zu einem Zinssatz von 2% an. Daher kann der Ausgabepreis (der Betrag, den die Investoren bezahlen) wie folgt berechnet werden:

Berechnung des Ausgabepreises

Um den Preis zu berechnen, zu dem das Commercial Paper ausgegeben wird:

Ausgabepreis = Nennwert / (1 + Rendite * (Tage bis zur Fälligkeit / 360))
Ausgabepreis = 1.000.000 $ / (1 + 0,02 * (30 / 360))
Ausgabepreis = 1.000.000 $ / (1 + 0,005555)
Ausgabepreis = 1.000.000 $ / 1,005555
Ausgabepreis ≈ 994.480,94 $

Daher würden Investoren ungefähr 994.480,94 $ für das Commercial Paper zahlen, und zum Zeitpunkt der Fälligkeit würden sie den vollen Nennwert von 1.000.000 $ erhalten.

Mit diesem Mechanismus kann die XYZ Corp. effizient ihre kurzfristige Finanzierungslücke schließen, während sie den Investoren eine risikoarme Anlagemöglichkeit bietet, die durch das Versprechen eines angesehenen Unternehmens zur Rückzahlung abgesichert ist.