Strukturierte Anleihe

Eine Strukturierte Anleihe ist ein Finanzinstrument, das eine festverzinsliche Sicherheit mit einem Derivat kombiniert, um ein Produkt mit spezifischen Risiko-Rendite-Eigenschaften zu schaffen. Es ermöglicht Investoren, sich verschiedenen Anlageklassen auszusetzen, während sie potenziell die Rendite erhöhen oder Kapitalschutz bieten.

Komponenten von Strukturierten Anleihen

• Unterliegendes Asset: Dies ist das Asset oder der Index, an den die strukturierte Anleihe gebunden ist, wie Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder Währungen.
• Auszahlungsstruktur: Strukturierte Anleihen haben oft komplexe Auszahlungsprofile, die von der Leistung des unterliegenden Assets abhängen können. Die Struktur könnte Renditen basierend auf spezifischen Bedingungen bieten, wie z. B. Preisgrenzen.
• Festverzinslicher Bestandteil: Die Anleihe enthält in der Regel einen Anleihenbestandteil, der einen stabilen Einkommensstrom bietet, jedoch oft mit niedrigeren Renditen im Vergleich zu traditionellen Anleihen.
• Derivate: Der Derivatebestandteil kann die Renditen basierend auf der Leistung des unterliegenden Assets verbessern, häufig unter Verwendung von Optionen oder Swaps.

Wichtige Überlegungen

• Risiken: Strukturierte Anleihen tragen spezifische Risiken, einschließlich Kreditrisiko des Emittenten, Marktrisiko der unterliegenden Assets und Liquiditätsrisiko im Sekundärmarkt.
• Investitionshorizont: Diese Investitionen sind typischerweise für einen bestimmten Zeitraum ausgelegt, der mit der Laufzeit der Anleihe übereinstimmt, die erheblich variieren kann.
• Gebühren und Kosten: Strukturierte Anleihen können mit höheren Gebühren im Vergleich zu traditionellen Investitionen verbunden sein, was die Gesamtrendite beeinflussen kann.
• Regulatorischer Status: Investoren sollten die regulatorischen Rahmenbedingungen verstehen, da strukturierte Anleihen komplex sein können und manchmal weniger transparent als traditionelle Wertpapiere sind.

Praxisbeispiel

Ein hypothetisches Beispiel einer strukturierten Anleihe könnte ein Produkt sein, das an einen Korb von Technologiewerten gebunden ist. Angenommen, die Anleihe hat eine Laufzeit von drei Jahren und bietet eine Rendite von 70 % auf alle Gewinne des Index über einer 20 %-Schwelle. Wenn das unterliegende Asset um 40 % steigt, könnte der Investor eine Rendite basierend auf dieser 20 %-Schwelle erhalten und insgesamt 14 % Rendite erzielen (70 % von 20 %). Wenn das Asset jedoch an Wert verliert oder nur 15 % Gewinn erzielt, könnte die Rendite des Investors auf den festverzinslichen Bestandteil der Anleihe beschränkt sein.

Strukturierte Anleihen können für Investoren attraktiv sein, die maßgeschneiderte Risiko-Rendite-Profile suchen, bringen jedoch Komplexitäten und potenzielle Risiken mit sich, die sorgfältig bewertet werden müssen.