Preis-Buchwert

Das Preis-Buchwert-Verhältnis (P/B) ist eine finanzielle Kennzahl, die den Marktwert eines Unternehmens mit seinem Buchwert vergleicht und anzeigt, wie viel Investoren bereit sind, für jeden Dollar netto Vermögen, das das Unternehmen besitzt, zu zahlen.

Verständnis des Preis-Buchwert-Verhältnisses

Das P/B-Verhältnis wird berechnet, indem der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens durch seinen Buchwert pro Aktie dividiert wird. Diese Kennzahl ist besonders nützlich zur Bewertung von vermögensintensiven Unternehmen, wie zum Beispiel in den Sektoren Fertigung oder Immobilien.

Berechnung des P/B-Verhältnisses

Die Formel zur Berechnung des Preis-Buchwert-Verhältnisses lautet:

P/B-Verhältnis = Marktpreis pro Aktie / Buchwert pro Aktie

Dabei:
– Marktpreis pro Aktie ist der aktuelle Preis, zu dem die Aktien eines Unternehmens an der Börse gehandelt werden.
– Buchwert pro Aktie wird als Gesamtes Eigenkapital der Aktionäre dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Aktien berechnet, was den Nettovermögenswert des Unternehmens widerspiegelt.

Interpretation des P/B-Verhältnisses

– Ein P/B-Verhältnis von 1 zeigt an, dass der Markt das Unternehmen genau zu seinem Buchwert bewertet.
– Ein P/B-Verhältnis größer als 1 deutet darauf hin, dass Investoren mit zukünftigem Wachstum rechnen und bereit sind, mehr als den Nettovermögenswert zu zahlen.
– Ein P/B-Verhältnis kleiner als 1 kann darauf hindeuten, dass die Aktie unterbewertet ist oder dass das Unternehmen Herausforderungen gegenübersteht.

Beispiel zur Berechnung des P/B-Verhältnisses

Angenommen, das Unternehmen XYZ hat die folgenden Finanzdaten:
– Marktpreis pro Aktie: 50 $
– Gesamtes Eigenkapital der Aktionäre: 200 Millionen $
– Gesamte ausstehende Aktien: 10 Millionen

Zuerst müssen wir den Buchwert pro Aktie berechnen:

Buchwert pro Aktie = Gesamtes Eigenkapital der Aktionäre / Gesamte ausstehende Aktien

Berechnung:

Buchwert pro Aktie = 200 Millionen $ / 10 Millionen = 20 $

Nun können wir das P/B-Verhältnis berechnen:

P/B-Verhältnis = Marktpreis pro Aktie / Buchwert pro Aktie

Berechnung:

P/B-Verhältnis = 50 $ / 20 $ = 2,5

In diesem Beispiel beträgt das P/B-Verhältnis des Unternehmens XYZ 2,5, was bedeutet, dass Investoren bereit sind, 2,50 $ für jeden 1 $ netto Vermögen zu zahlen, was ihre Erwartungen an Wachstum oder andere immaterielle Werte, die mit dem Unternehmen verbunden sind, widerspiegelt.