Economic Value Added

Der Economic Value Added (EVA) ist eine Kennzahl für die finanzielle Leistung, die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, Werte über die Kapitalkosten hinaus zu generieren. Im Wesentlichen bewertet sie, ob ein Unternehmen Werte für seine Aktionäre schafft oder zerstört.

Verständnis des Economic Value Added (EVA)

Definition

Der Economic Value Added wird als der Nettogewinn eines Unternehmens definiert, nachdem die Kapitalkosten abgezogen wurden. Er spiegelt den wirtschaftlichen Gewinn wider, der von einer Organisation erzeugt wird, und dient als wichtiger Indikator für die finanzielle Leistung.

Schlüsselelemente des EVA

Um den EVA zu verstehen, ist es entscheidend, die Schlüsselelemente zu erfassen:

• Netto-Betriebsgewinn nach Steuern (NOPAT): Dies ist der betriebliche Gewinn des Unternehmens, nachdem Steuern abgezogen wurden, ohne die Auswirkungen von Hebelwirkungen zu berücksichtigen.
• Investiertes Kapital: Der Gesamtbetrag des in das Unternehmen investierten Kapitals, einschließlich Eigenkapital und Schulden.
• Kapitalkosten: Die minimale Rendite, die Investoren für die Bereitstellung von Kapital für das Unternehmen erwarten, was die Opportunitätskosten einer Investition an anderer Stelle darstellt.

Berechnung des EVA

Die Formel zur Berechnung des Economic Value Added lautet:

EVA = NOPAT – (Investiertes Kapital x Kapitalkosten)

Wo:
– NOPAT ist der Netto-Betriebsgewinn nach Steuern.
– Investiertes Kapital ist das gesamte in das Unternehmen investierte Kapital.
– Kapitalkosten sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC).

Beispiel für Economic Value Added

Szenario

Betrachten wir ein fiktives Unternehmen, ABC Corp., das die folgenden finanziellen Einzelheiten hat:

– NOPAT: 1.000.000 $
– Investiertes Kapital: 5.000.000 $
– Kapitalkosten: 10 %

Berechnung

Verwendung der EVA-Formel:

EVA = NOPAT – (Investiertes Kapital x Kapitalkosten)

Einsetzen der Werte:

EVA = 1.000.000 $ – (5.000.000 $ x 0,10)

EVA = 1.000.000 $ – 500.000 $

EVA = 500.000 $

Implikationen des EVA

In diesem Beispiel hat ABC Corp. einen EVA von 500.000 $, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen Werte für seine Aktionäre schafft, da es einen Gewinn erzielt, der die Kapitalkosten übersteigt. Dieser positive EVA kann auch als Anreiz für das Management dienen, sich auf rentable Projekte zu konzentrieren, die den Aktionärsreichtum erhöhen.

Im Gegensatz dazu würde ein negativer EVA bei ABC Corp. darauf hindeuten, dass die Geschäftstätigkeiten des Unternehmens nicht genügend Renditen generieren, um das investierte Kapital zu rechtfertigen, und damit den Aktionärswert zunichte machen.

Daher ist der EVA ein wertvolles Instrument zur Bewertung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens und zur Unterstützung von Investitionsentscheidungen.