Derivate

In der Finanzwelt ist ein Derivative ein Vertrag, der seinen Wert aus der Leistung eines zugrunde liegenden Unternehmens ableitet. Dieses zugrunde liegende Unternehmen kann ein Vermögenswert, Index oder Zinssatz sein und kann jede Art von Finanzinstrument umfassen. Derivate sind sekundäre Wertpapiere, deren Wert ausschließlich (abgeleitet) vom Wert des primären Wertpapiers abhängt, mit dem sie verbunden sind.

Hauptmerkmale von Derivaten

• Hebel: Derivate ermöglichen oft einen erheblichen Hebel, was bedeutet, dass sie große Engagements mit einem relativ geringen Betrag des investierten Kapitals bieten können.
• Verträge: Sie sind vertragliche Vereinbarungen mit von den beteiligten Parteien definierten Bedingungen.
• Ablaufdatum: Die meisten Derivate haben ein Ablaufdatum, zu dem der Wert zwischen den Parteien ausgeglichen wird.

Arten von Derivaten

1. Terminkontrakte (Futures): Verträge zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem zukünftigen Datum zu einem heute vereinbarten Preis. Sie werden häufig an Börsen gehandelt, wodurch sie standardisiert und reguliert sind.
2. Optionen: Verträge, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen.
3. Forwards: Individuell ausgehandelte Verträge zwischen zwei Parteien, bei denen die Abwicklung an einem bestimmten Datum in der Zukunft zum heute vereinbarten Preis erfolgt.
4. Swaps: Verträge zum Austausch von Zahlungsströmen oder anderen Finanzinstrumenten zwischen zwei Parteien zu festgelegten Zeitpunkten in der Zukunft.

Wie Derivate verwendet werden

• Hedging von Risiken: Derivate werden verwendet, um sich gegen Risiken wie Bewegungen bei Aktienkursen, Zinssätzen oder Währungen abzusichern. Zum Beispiel kann ein Importeur, der erwartet, in der Zukunft für Waren zu bezahlen, einen Devisen-Forward verwenden, um den Preis, den er in seiner Heimatwährung zahlen wird, festzulegen.
• Spekulation: Händler verwenden Derivate, um auf die zukünftige Richtung des Preises eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu spekulieren. Zum Beispiel kann der Kauf von Optionen auf Aktien einen erwarteten Preisänderungseffekt hebeln.
• Arbitrage-Chancen: Händler können Derivate auch nutzen, um von Preisabweichungen zwischen verschiedenen Märkten oder Formen zu profitieren. Zum Beispiel, wenn der zukünftige Preis eines Vermögenswerts nicht mit dem erwarteten zukünftigen Preis, der aus dem aktuellen Spotpreis abgeleitet ist, übereinstimmt, kann ein Händler den Vermögenswert in einem Markt kaufen und ihn in einem anderen verkaufen, um von der Differenz zu profitieren.
• Zugang zu sonst unzugänglichen Märkten oder Vermögenswerten: Einige Derivate bieten Zugang zu Märkten oder Vermögenswerten, die für die meisten Händler aufgrund von regulatorischen, geografischen oder anderen Einschränkungen möglicherweise nicht erreichbar sind.

Beispiele für Derivate

• Aktienoptionen: Ein Anleger glaubt, dass der Aktienkurs des Unternehmens XYZ in den nächsten drei Monaten steigen wird. Er kann eine Kaufoption erwerben, die ihm das Recht gibt, die Aktie innerhalb der nächsten drei Monate zum heutigen Preis zu kaufen. Wenn der Aktienkurs steigt, kann er die Option ausüben und die Aktie zum niedrigeren Preis kaufen, wodurch er sofort einen Gewinn realisiert.
• Zins Swaps: Ein Unternehmen mit einem variablen Zinssatzdarlehen könnte sich über steigende Zinssätze Sorgen machen. Um dieses Risiko zu managen, schließt es einen Zins Swap mit einer anderen Firma ab, um seine Zahlungen für das variable Darlehen gegen feste Zahlungen zu tauschen und somit seine zukünftigen Kosten festzulegen.
• Devisenterminkontrakte: Ein amerikanisches Unternehmen, das erwartet, Zahlungen in Euro zu erhalten, könnte Devisenterminkontrakte verwenden, um den Wechselkurs festzulegen, zu dem die Euros in Dollar umgewandelt werden, um sich gegen eine mögliche Abwertung des Euros gegenüber dem Dollar abzusichern.

Derivate sind ein wichtiges Instrument in der modernen Finanzwelt, das vielseitige Strategien für Hedging, Handel und die Erhöhung der Markteffizienz bietet.