Average True Range

Der Average True Range (ATR) ist ein technischer Analyseindikator, der verwendet wird, um die Marktvolatilität zu messen. Er wurde von J. Welles Wilder Jr. entwickelt und wird häufig im Handel mit finanziellen Vermögenswerten wie Aktien, Devisen und Rohstoffen verwendet.

Definition

Der ATR zeigt keine Marktrichtung oder -trend an, sondern gibt einen Hinweis auf das Ausmaß der Preisschwankungen. Starke Bewegungen in beide Richtungen führen oft zu hohen ATR-Werten, während schwache Bewegungen häufig zu niedrigen ATR-Werten führen.

Berechnung

Der ATR wird basierend auf dem „True Range“ einer Aktie oder eines Vermögenswertes über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Der True Range ist der größte der folgenden Werte:

1. Aktuelles Hoch minus das aktuelle Tief
2. Aktuelles Hoch minus den vorherigen Schlusskurs (absoluter Wert)
3. Aktuelles Tief minus den vorherigen Schlusskurs (absoluter Wert)

Der ATR ist der gleitende Durchschnitt (typischerweise über einen Zeitraum von 14 Tagen) dieser True Ranges.

Beispiel

Berechnen wir den ATR für einen hypothetischen Vermögenswert über drei Tage:

• Tag 1: Hoch = $102, Tief = $98, vorheriger Schlusskurs = $100
• Tag 2: Hoch = $105, Tief = $101, vorheriger Schlusskurs = $102
• Tag 3: Hoch = $107, Tief = $104, vorheriger Schlusskurs = $105

Zuerst berechnen wir den True Range für jeden Tag:

• Tag 1 True Range:
  • $102 – $98 = $4
  • $102 – $100 = $2 (absoluter Wert)
  • $98 – $100 = $2 (absoluter Wert)
  • True Range = max($4, $2, $2) = $4
• Tag 2 True Range:
  • $105 – $101 = $4
  • $105 – $102 = $3 (absoluter Wert)
  • $101 – $102 = $1 (absoluter Wert)
  • True Range = max($4, $3, $1) = $4
• Tag 3 True Range:
  • $107 – $104 = $3
  • $107 – $105 = $2 (absoluter Wert)
  • $104 – $105 = $1 (absoluter Wert)
  • True Range = max($3, $2, $1) = $3

Berechnen Sie nun den ATR (unter der Annahme eines 3-Tage-ATR zur Vereinfachung):

ATR = (Tag 1 TR + Tag 2 TR + Tag 3 TR) / 3 = (4+4+3) / 3 ≈ 3.67

Der 3-Tage-ATR für diesen Vermögenswert beträgt also ungefähr $3.67.

Verwendung in der Finanzanalyse

• Volatilitätsbewertung: Der ATR hilft Händlern, die Volatilität eines Vermögenswerts zu verstehen, was entscheidend für die Festlegung von Stop-Loss-Ordern und Positionierungsgrößen sein kann.
• Marktsentiment: Hohe ATR-Werte können auf erhöhtes Marktinteresse oder bedeutende Nachrichten hinweisen, die den Vermögenswert beeinflussen, während niedrige ATR-Werte auf mangelndes Interesse hinweisen.
• Trendbestätigung: In Kombination mit anderen Indikatoren kann der ATR helfen, die Stärke eines Trends zu bestätigen.

Es ist wichtig zu beachten, dass der ATR kein richtungsweisender Indikator ist. Er zeigt nicht die Richtung der Preisbewegung an, sondern nur das Ausmaß der Volatilität.