Volatilität

Volatilität misst, wie stark der Preis eines Wertpapiers, Marktes oder Indexes über die Zeit schwankt. Sie dient als Indikator für Risiko, wobei eine höhere Volatilität eine größere Unsicherheit hinsichtlich zukünftiger Preisbewegungen widerspiegelt.

Verständnis der Volatilität

Volatilität ist ein entscheidendes Konzept in Finanzen und Investitionen. Sie zeigt das Maß der Variation des Preises eines Finanzinstruments von seinem Durchschnitt über einen bestimmten Zeitraum an.

• Hohe Volatilität: Dies deutet darauf hin, dass der Preis eines Wertpapiers in kurzer Zeit drastisch schwanken kann, was ein höheres Risiko und potenzielle Belohnung suggeriert.
• Niedrige Volatilität: Dies spiegelt kleinere Preisschwankungen wider und deutet auf eine stabilere Investition mit potenziell geringerem Risiko und Ertrag hin.

Arten der Volatilität

Es gibt mehrere Möglichkeiten, Volatilität zu kategorisieren, einschließlich:

Historische Volatilität

Dies bezieht sich auf die gemessenen Preis Schwankungen eines Wertpapiers über einen bestimmten Zeitraum in der Vergangenheit. Sie wird typischerweise mithilfe der Standardabweichung berechnet.

Implizite Volatilität

Dies spiegelt die Markterwartung einer wahrscheinlichen Bewegung im Preis eines Wertpapiers wider und wird aus den Optionspreisen abgeleitet. Die implizite Volatilität kann anzeigen, wie stark der Markt erwartet, dass der Aktienpreis in der Zukunft schwanken wird.

Berechnung der Volatilität

Volatilität wird normalerweise mithilfe der Standardabweichung der Renditen quantifiziert. Die Formel zur Berechnung der historischen Volatilität lautet:

Volatilität (%) = Standardabweichung der Renditen × √(Anzahl der Handelstage im Jahr)

• Schritt 1: Historische Preisdaten für das Wertpapier sammeln.
• Schritt 2: Die täglichen Renditen berechnen (prozentuale Änderung des Preises).
• Schritt 3: Die Standardabweichung dieser täglichen Renditen berechnen.
• Schritt 4: Die Standardabweichung mit der Quadratwurzel der Anzahl der Handelstage multiplizieren (typischerweise 252 für US-Märkte).

Beispiel aus der Praxis zur Volatilität

Betrachten Sie eine Aktie mit täglichen Schlusskursen über einen Zeitraum von 5 Tagen:

• Tag 1: 100 $
• Tag 2: 102 $
• Tag 3: 98 $
• Tag 4: 101 $
• Tag 5: 99 $

1. Berechnen Sie die täglichen Renditen:
– Tag 1 zu Tag 2: (102 – 100) / 100 = 0,02 oder 2%
– Tag 2 zu Tag 3: (98 – 102) / 102 = -0,0392 oder -3,92%
– Tag 3 zu Tag 4: (101 – 98) / 98 = 0,0306 oder 3,06%
– Tag 4 zu Tag 5: (99 – 101) / 101 = -0,0198 oder -1,98%

2. Berechnen Sie die Standardabweichung dieser Renditen. Angenommen, die Standardabweichung beträgt ungefähr 0,031 oder 3,1%.

3. Berechnen Sie die jährliche Volatilität:
– Volatilität = 3,1% × √252 ≈ 3,1% × 15,87 ≈ 49,19 %.

Diese Aktie hat eine historische Volatilität von ungefähr 49,19%, was auf erhebliche Preisschwankungen hinweist, die entweder ein höheres Risiko oder das Potenzial für eine Belohnung für Investoren widerspiegeln können.