Value Investing

Value Investing ist eine Investitionsstrategie, die darin besteht, Aktien auszuwählen, die anscheinend zu einem niedrigeren Preis als ihren inneren oder Buchwert gehandelt werden. Investoren, die diesen Ansatz nutzen, zielen darauf ab, unterbewertete Aktien zu kaufen und sie zu halten, bis der Markt ihren tatsächlichen Wert erkennt.

Verstehen von Value Investing

Value Investing beruht auf dem Prinzip, dass der Markt manchmal Unternehmen unterbewertet, was zu niedrigeren Aktienkursen im Vergleich zu ihrer tatsächlichen Leistung oder ihrem Potenzial führt. Diese Investitionsstrategie bietet mehrere wichtige Merkmale:

• Langfristige Ausrichtung: Value-Investoren streben typischerweise an, Aktien über mehrere Jahre zu halten, um der Markt eine Korrektur zu ermöglichen.
• Fundamentalanalyse: Investoren analysieren verschiedene Kennzahlen wie Gewinne, Dividenden und Vermögenswertwerte, um zu bestimmen, ob eine Aktie unterbewertet ist.
• Sicherheitsmarge: Value Investing betont den Kauf von Aktien zu einem erheblichen Abschlag auf ihren inneren Wert und bietet einen Puffer gegen potenzielle Verluste.

Grundlagen des Value Investing

Value Investing basiert auf mehreren grundlegenden Prinzipien:

• Innerer Wert: Dies ist der tatsächliche Wert einer Unternehmensaktie, basierend auf verschiedenen Faktoren, einschließlich des potenziellen zukünftigen Gewinns und der finanziellen Gesundheit.
• Marktpreis: Der aktuelle Preis, zu dem eine Aktie auf dem Markt gehandelt wird.
• Abgezinster Cashflow (DCF): Ein Bewertungsverfahren, das verwendet wird, um den Wert einer Investition basierend auf den erwarteten zukünftigen Cashflows zu schätzen, die um den Zeitwert des Geldes angepasst sind.

Beispiel für eine Value-Investition

Angenommen, ein Investor findet ein Unternehmen, XYZ Corp, das zu $50 pro Aktie gehandelt wird. Durch detaillierte Analyse berechnet der Investor, dass der innere Wert der Aktie von XYZ Corp $70 beträgt. So wird diese Situation zu einer potenziellen Investitionsgelegenheit:

• Marktpreis: $50
• Innerer Wert: $70
• Rabatt: $70 – $50 = $20

In diesem Fall ist der Investor der Ansicht, dass der Kauf der Aktie zu $50 eine Sicherheitsmarge bietet, da es basierend auf dem berechneten inneren Wert erhebliches Upside-Potenzial gibt.

Berechnung des inneren Wertes mit DCF

Um weiter zu veranschaulichen, nehmen wir an, dass XYZ Corp in den nächsten fünf Jahren die folgenden Cashflows generieren wird: $15, $20, $25, $30 und $35, und der Diskontsatz beträgt 10%:

Schritt-für-Schritt-Berechnung

1. Berechnen Sie den Barwert jedes Cashflows:
– Jahr 1: PV = 15 / (1+0.1)^1 = 13.64
– Jahr 2: PV = 20 / (1+0.1)^2 = 16.53
– Jahr 3: PV = 25 / (1+0.1)^3 = 18.79
– Jahr 4: PV = 30 / (1+0.1)^4 = 20.49
– Jahr 5: PV = 35 / (1+0.1)^5 = 21.85

2. Summieren Sie die Barwerte, um den gesamten inneren Wert zu finden:
– Innerer Wert = 13.64 + 16.53 + 18.79 + 20.49 + 21.85 = $91.30

Mit dem berechneten inneren Wert von $91.30 und dem Marktpreis von $50 hat der Investor eine unterbewertete Aktie identifiziert, was sie zu einer potenziell lukrativen Investitionsgelegenheit macht.

Value Investing beruht auf gründlicher Recherche und Geduld und nutzt den Glauben, dass die Märkte letztendlich den wahren Wert von Unternehmen widerspiegeln werden.