Systematisches Risiko

Systematisches Risiko bezieht sich auf das inhärente Risiko, das den gesamten Markt oder einen wesentlichen Teil davon betrifft und durch Diversifikation nicht eliminiert werden kann. Es wird oft mit marktweiten Faktoren wie wirtschaftlichen Veränderungen, politischen Ereignissen oder Naturkatastrophen in Verbindung gebracht, die alle Anlagen betreffen, unabhängig von den spezifischen Eigenschaften eines Unternehmens oder Vermögenswerts.

Verständnis des Systematischen Risikos

Systematisches Risiko ist auch als Marktrisiko oder undiversifizierbares Risiko bekannt. Diese Art von Risiko ist mit breiten Faktoren verbunden, die den gesamten Markt betreffen, weshalb es entscheidend ist, es bei der Bewertung der potenziellen Rendite einer Investition zu berücksichtigen.

Eigenschaften des Systematischen Risikos

• Beeinflusst alle Wertpapiere: Im Gegensatz zum unsystematischen Risiko, das spezifisch für ein Unternehmen oder eine Branche ist, hat das systematische Risiko Auswirkungen auf alle Investitionen im Markt.
• Nicht diversifizierbar: Anleger können systematisches Risiko durch Diversifikation nicht beseitigen; es ist im Markt angelegt.
• Gemessen durch Beta: Systematisches Risiko wird oft mithilfe des Beta-Koeffizienten quantifiziert, der die Sensitivität der Renditen einer Investition im Vergleich zu den Gesamtmarktrenditen misst.

Faktoren, die das Systematische Risiko Beeinflussen

• Wirtschaftliche Veränderungen: Rezessionen, Inflation und Zinsschwankungen können zu systematischem Risiko führen.
• Politische Ereignisse: Wahlen, Regierungsrichtlinien oder Vorschriften, die die Marktbedingungen ändern, können das Risiko erhöhen.
• Globale Ereignisse: Naturkatastrophen oder geopolitische Spannungen können die globalen Märkte beeinflussen und das Gesamtrisiko erhöhen.

Beispiel für Systematisches Risiko

Betrachten Sie den Aktienmarkt während einer Rezession. In diesem Zeitraum:
– Viele Unternehmen aus verschiedenen Branchen erleben fallende Aktienpreise.
– Anleger ziehen sich möglicherweise ganz vom Aktienmarkt zurück, aus Angst vor breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen.

Wenn beispielsweise der gesamte Aktienmarkt aufgrund wirtschaftlicher Rückgänge um 20 % fällt, werden auch einzelne Aktien voraussichtlich folgen, unabhängig von ihrer individuellen Unternehmensleistung. Dieser marktweite Rückgang exemplifiziert das systematische Risiko.

Berechnung des Systematischen Risikos

Obwohl systematisches Risiko nicht eliminiert werden kann, kann es mithilfe des Beta-Koeffizienten gemessen werden. Der Beta-Wert kann anzeigen, wie stark sich der Preis einer Aktie im Verhältnis zu den Marktbewegungen voraussichtlich bewegt.

Beta-Berechnung

Die Formel zur Berechnung des Betas lautet wie folgt:

Beta = Kovarianz (Aktienrendite, Markt Rendite) / Varianz (Markt Rendite)

Beispielberechnung des Betas

Angenommen, folgendes:
– Die Kovarianz zwischen den Renditen einer bestimmten Aktie und dem Markt beträgt 0,025.
– Die Varianz der Marktrenditen beträgt 0,1.

Anwendung der Formel:

Beta = 0,025 / 0,1 = 0,25

Dieser Beta-Wert von 0,25 zeigt an, dass die Aktie weniger volatil ist als der Markt. Wenn der Markt um 1 % steigt oder fällt, wird erwartet, dass die Aktie nur um 0,25 % reagiert.

Das Verständnis des systematischen Risikos ist für Anleger entscheidend, da es ihnen hilft, die potenzielle Volatilität in ihren Anlageportfolios zu bewerten und fundierte Entscheidungen auf der Grundlage ihrer Risikobereitschaft zu treffen.