Sensitivitätsanalyse

Die Sensitivitätsanalyse ist eine finanzielle Modellierungstechnik, die verwendet wird, um zu bestimmen, wie die verschiedenen Werte einer unabhängigen Variablen eine bestimmte abhängige Variable unter einer bestimmten Annahme beeinflussen.

Definition und Bedeutung der Sensitivitätsanalyse

Die Sensitivitätsanalyse bewertet, wie Änderungen der Eingangsvariablen eine Ausgangsvariable beeinflussen und bietet Einblicke in die Robustheit einer Investition oder eines Projekts. Sie ist entscheidend für das Risikomanagement und die Entscheidungsfindung in Finanzen und Geschäft.

Schlüsselfaktoren der Sensitivitätsanalyse

• Unabhängige Variablen: Dies sind die Eingangsvariablen, die geändert werden, um Veränderungen in der abhängigen Variable zu beobachten. Beispiele sind Verkaufsvolumen, Kosten oder Zinssätze.
• Abhängige Variable: Dies ist die gemessene Ausgabe, oft eine finanzielle Kennzahl wie der Nettobarwert (NB), die interne Rendite (IRR) oder die Gewinnspanne.
• Szenarioanalyse: Ein verwandtes Konzept, bei dem mehrere Variablenänderungen zusammen bewertet werden, um verschiedene wirtschaftliche oder Marktbedingungen zu simulieren.

Wie man eine Sensitivitätsanalyse durchführt

Der typische Prozess umfasst die folgenden Schritte:

1. Basisfall identifizieren: Bestimmen Sie die Standardannahmen und Werte für die beteiligten Variablen.
2. Eingangsvariablen ändern: Passen Sie die Werte der unabhängigen Variablen nacheinander an, um das Spektrum potenzieller Ergebnisse zu erfassen.
3. Ergebnisse analysieren: Bewerten Sie, wie diese Änderungen die abhängige Variable durch verschiedene Kennzahlen beeinflussen.

Praktisches Beispiel für Sensitivitätsanalyse

Betrachten Sie ein Unternehmen, das eine neue Produkteinführung bewertet. Die wichtigsten unabhängigen Variablen könnten Marketingkosten, Produktionskosten und Verkaufspreis umfassen. Die abhängige Variable könnte der prognostizierte Gewinn sein.

Wenn die Marketingkosten um 10% erhöht, um 10% gesenkt oder gleich gehalten werden, können die jeweiligen Gewinne berechnet werden:

• Basisfall: 500.000 $ Gewinn bei 200.000 $ Marketingkosten.
• 10% Erhöhung: 450.000 $ Gewinn.
• 10% Senkung: 600.000 $ Gewinn.

Durch die Analyse dieser Variationen kann das Unternehmen die Sensitivität seiner Gewinne gegenüber Veränderungen in den Marketingausgaben verstehen, was ihnen hilft, fundiertere strategische Entscheidungen zu treffen.