Rebalancing

Rebalancing ist der Prozess, die Anteile der Vermögenswerte in einem Portfolio wieder auf die Zielallokation auszurichten. Dies wird typischerweise durchgeführt, um das Risiko zu steuern und sicherzustellen, dass das Portfolio über einen längeren Zeitraum mit der Anlagestrategie des Investors übereinstimmt.

Verstehen des Rebalancings

Rebalancing umfasst das gelegentliche Kaufen oder Verkaufen von Vermögenswerten in einem Portfolio, um ein gewünschtes Niveau der Vermögensallokation aufrechtzuerhalten. Dieser Prozess ist von entscheidender Bedeutung, da Marktveränderungen zu einer Abweichung von der ursprünglichen Vermögensallokation führen können, was zu unbeabsichtigten Risikoexposuren führt.

Wichtige Punkte zum Rebalancing

• Zweck: Um das beabsichtigte Risikoniveau und die Anlagestrategie aufrechtzuerhalten.
• Häufigkeit: Kann nach einem festen Zeitplan (z. B. vierteljährlich, jährlich) oder basierend auf bestimmten Auslösern (z. B. wenn eine Vermögensklasse von ihrer Zielallokation um einen festgelegten Prozentsatz abweicht) durchgeführt werden.
• Kosten: Können Transaktionsgebühren oder steuerliche Auswirkungen beinhalten, insbesondere wenn dies häufig geschieht.

Beispiel für Rebalancing

Nehmen wir an, ein Investor hat ein Portfolio mit den folgenden Zielallokationen:
– 60 % in Aktien
– 40 % in Anleihen

Nach einem Jahr hat sich aufgrund eines Marktaufschwungs der Wert des Portfolios geändert zu:
– Aktien: 120.000 $ (jetzt 75 % des Portfolios)
– Anleihen: 40.000 $ (jetzt 25 % des Portfolios)

Der Gesamtwert des Portfolios beträgt nun 160.000 $.

Aktuelle Portfolioallokation

Um die aktuellen Allokationen herauszufinden:
– Aktien: 120.000 $ / 160.000 $ = 0,75 oder 75 %
– Anleihen: 40.000 $ / 160.000 $ = 0,25 oder 25 %

Portfolio neu ausbalancieren

Die Zielallokation ist immer noch:
– Aktien: 60 %
– Anleihen: 40 %

Um das Portfolio neu auszugleichen:
1. Bestimmen Sie die Ziel-Dollar-Beträge basierend auf dem neuen Gesamtnettowert des Portfolios (160.000 $):
– Ziel Aktien: 60 % von 160.000 $ = 96.000 $
– Ziel Anleihen: 40 % von 160.000 $ = 64.000 $

2. Berechnen Sie, wie viel verkauft oder gekauft werden muss:
– Für Aktien: 120.000 $ – 96.000 $ = 24.000 $ (Muss verkauft werden)
– Für Anleihen: 40.000 $ – 64.000 $ = -24.000 $ (Muss gekauft werden)

Letzte Schritte im Rebalancing

Nachdem 24.000 $ an Aktien verkauft wurden, kann der Investor diesen Betrag verwenden, um Anleihen zu kaufen und das Portfolio wieder auf die gewünschte Allokation zu bringen:
– Aktien nach dem Verkauf: 96.000 $
– Anleihen nach dem Kauf: 64.000 $

Dieser Prozess des Rebalancings ermöglicht es dem Investor, das gewünschte Risikoprofil und die Anlagestrategie aufrechtzuerhalten, während sich die Marktbedingungen ändern. Regelmäßiges Rebalancing kann helfen, sicherzustellen, dass das Portfolio mit den langfristigen Zielen und der Risikotoleranz des Investors übereinstimmt.