Preis/Gewinn-Wachstum

Das Preis/Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG-Verhältnis) ist eine finanzielle Kennzahl, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner erwarteten Wachstumsrate bewertet. Es hilft Investoren, den Wert einer Aktie zu bestimmen, während die zukünftige Gewinnentwicklung berücksichtigt wird, und bietet eine umfassendere Sicht als das standardmäßige Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) allein.

Verständnis des PEG-Verhältnisses

Das PEG-Verhältnis wird berechnet, indem das KGV eines Unternehmens durch seine prognostizierte jährliche Wachstumsrate dividiert wird. Dieses Verhältnis ist besonders nützlich für den Vergleich von Unternehmen mit unterschiedlichen Wachstumsraten und zur Beurteilung, ob eine Aktie überbewertet oder unterbewertet ist, basierend auf ihrem Wachstums Potenzial.

Berechnung des PEG-Verhältnisses

Um das PEG-Verhältnis zu berechnen, folgen Sie diesen Schritten:

1. Bestimmen Sie das KGV des Unternehmens: Dies kann berechnet werden, indem der aktuelle Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie (EPS) dividiert wird.

• KGV = Aktueller Aktienkurs / Gewinn pro Aktie

2. Schätzen Sie die erwartete Wachstumsrate des Unternehmens: Dies wird häufig als Prozentsatz ausgedrückt und spiegelt typischerweise das prognostizierte Gewinnwachstum über einen bestimmten Zeitraum wider, oft die nächsten fünf Jahre.

3. Berechnen Sie das PEG-Verhältnis: Teilen Sie das KGV durch die Wachstumsrate (ausgedrückt als ganze Zahl, z.B. eine 20%-Wachstumsrate ist 20, nicht 0,15).

• PEG-Verhältnis = KGV / Erwartete Wachstumsrate

Beispiel zur Berechnung des PEG-Verhältnisses

Betrachten wir ein hypothetisches Unternehmen, XYZ Corp:

– Aktueller Aktienkurs = $50
– Gewinn pro Aktie (EPS) = $2,50
– Erwartete jährliche Wachstumsrate = 20%

Schritt 1: Berechnen Sie das KGV

• KGV = Aktueller Aktienkurs / Gewinn pro Aktie
• KGV = $50 / $2,50 = 20

Schritt 2: Verwenden Sie die erwartete Wachstumsrate von 20%.

Schritt 3: Berechnen Sie das PEG-Verhältnis

• PEG-Verhältnis = KGV / Erwartete Wachstumsrate
• PEG-Verhältnis = 20 / 20 = 1

Interpretation des PEG-Verhältnisses

Das PEG-Verhältnis kann wie folgt interpretiert werden:

– Ein PEG-Verhältnis von 1 deutet darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrer Wachstumsrate angemessen bewertet ist.
– Ein PEG-Verhältnis von weniger als 1 könnte darauf hindeuten, dass die Aktie unterbewertet ist und möglicherweise eine gute Investitionsmöglichkeit bietet, da der Preis im Vergleich zu den Wachstumsaussichten niedrig ist.
– Ein PEG-Verhältnis von mehr als 1 könnte darauf hindeuten, dass die Aktie überbewertet ist, da Investoren mehr für jede Einheit des erwarteten Wachstums zahlen.

Das Verständnis des PEG-Verhältnisses kann Investoren helfen, fundiertere Entscheidungen über Aktieninvestitionen zu treffen, indem sowohl der aktuelle Preis als auch das zukünftige Wachstumspotential berücksichtigt werden.