Portfoliomanagement

Portfoliomanagement ist die Kunst und Wissenschaft, Entscheidungen über die Mischung und Politik von Investitionen zu treffen, Investitionen mit Zielen abzugleichen, die Asset-Allokation für Einzelpersonen und Institutionen zu bestimmen und das Risiko mit der Performance in Einklang zu bringen.

Arten des Portfoliomanagements

1. Aktives Portfoliomanagement

Aktives Portfoliomanagement umfasst fortlaufende Kauf- und Verkaufsaktionen durch den Portfoliomanager. Das Ziel ist es, einen bestimmten Benchmark-Index zu übertreffen, indem man die Marktchancen nutzt.

2. Passives Portfoliomanagement

Passives Portfoliomanagement zielt darauf ab, die Performance eines bestimmten Benchmarks oder Index zu erzielen. Diese Strategie beinhaltet selteneren Handel und wird oft durch Indexfonds erreicht.

Schlüsselfaktoren des Portfoliomanagements

• Asset-Allokation: Dies beinhaltet die Aufteilung eines Investitionsportfolios auf verschiedene Anlagekategorien, wie Aktien, Festverzinsliche und Bargeld, um das Gleichgewicht entsprechend der Risikotoleranz und dem Anlagezeitrahmen zu optimieren.
• Diversifikation: Eine Strategie zur Risikominderung durch Investitionen in eine Vielzahl von Anlageklassen, um die Auswirkungen der schlechten Performance einer einzelnen Anlage auf das gesamte Portfolio zu minimieren.
• Risikomanagement: Identifizierung, Bewertung und Priorisierung von Risiken in der Anlage-Strategie, um potenzielle Verluste zu minimieren.
• Rebalancing: Der Prozess des Wieder-Ausrichtens der Gewichtungen von Vermögenswerten innerhalb des Portfolios, was den Verkauf von hochperformanten Vermögenswerten und den Kauf von unterperformanten Vermögenswerten umfassen kann.

Beispiel für Portfoliomanagement

Betrachten Sie einen Anleger, der Gesamtinvestitionen von 100.000 $ hat. Der Anleger entscheidet sich, sein Portfolio wie folgt zu verteilen:

• Aktien: 60 % (60.000 $)
• Anleihen: 30 % (30.000 $)
• Bargeld: 10 % (10.000 $)

Nach einiger Zeit ändert sich der Marktwert dieser Vermögenswerte, und das Portfolio hat jetzt:

• Aktien: 75.000 $
• Anleihen: 25.000 $
• Bargeld: 10.000 $

Dies führt zu einem neuen Gesamtwert des Portfolios von 110.000 $.

Rebalancing-Beispiel

Um das Portfolio auf die ursprüngliche Asset-Allokation zurückzubalancieren, müssen die Proportionen wiederhergestellt werden. Die Zielallokationen sind 60 % Aktien, 30 % Anleihen und 10 % Bargeld, basierend auf dem neuen Gesamtwert von 110.000 $.

• Ziel Aktien: 60 % von 110.000 $ = 66.000 $
• Ziel Anleihen: 30 % von 110.000 $ = 33.000 $
• Ziel Bargeld: 10 % von 110.000 $ = 11.000 $

Nach dem Vergleich mit den aktuellen Werten:

• Aktuelle Aktien: 75.000 $ (übergewichtet)
• Aktuelle Anleihen: 25.000 $ (untergewichtet)
• Aktuelles Bargeld: 10.000 $ (untergewichtet)

Um neu zu balancieren:
– Verkaufen Sie Aktien im Wert von 9.000 $ (um das Ziel von 66.000 $ zu erreichen).
– Kaufen Sie Anleihen im Wert von 8.000 $ (um das Ziel von 33.000 $ zu erreichen).
– Kaufen Sie Bargeld im Wert von 1.000 $ (um das Ziel von 11.000 $ zu erreichen).

Durch diesen Prozess verwaltet der Anleger das Risiko und hält seine gewünschte Anlagestrategie aufrecht. Dies ist ein zentraler Aspekt des effektiven Portfoliomanagements.