Market-Maker

Definition des Market-Makers

Ein Market-Maker ist ein finanzieller Vermittler, der einem Markt Liquidität bereitstellt, indem er jederzeit bereit ist, finanzielle Instrumente zu kaufen und zu verkaufen. Sie geben Kauf- und Verkaufspreise (die Gebots- und Echtzeitpreise) an, um den Handel zu erleichtern und vom Spread zwischen diesen Preisen zu profitieren.

Rollen und Funktionen von Market-Makers

Market-Makers spielen eine entscheidende Rolle bei der Sicherstellung der Stabilität und Effizienz von Finanzmärkten. Ihre Hauptfunktionen umfassen:

• Bereitstellung von Liquidität: Durch konsequentes Angeben von Preisen, zu denen sie kaufen oder verkaufen, stellen Market-Makers sicher, dass immer ein Markt für Käufer und Verkäufer vorhanden ist.
• Reduzierung der Volatilität: Ihre ständige Präsenz im Markt hilft, Preisschwankungen abzumildern und somit die Volatilität zu reduzieren.
• Profitieren von Spreads: Market-Makers erzielen Gewinne, indem sie auf die Differenz zwischen Gebots- und Echtzeitpreis handeln.
• Erleichterung von Transaktionen: Sie ermöglichen Geschäfte zwischen Käufern und Verkäufern, ohne dass eine direkte Interaktion zwischen den beiden Parteien erforderlich ist.

Wie Market-Makers arbeiten

Market-Makers bieten kontinuierlich Gebots- und Echtzeitpreise für die von ihnen abgedeckten Wertpapiere an. Zum Beispiel:
– Der Gebotspreis ist der Preis, zu dem der Market-Maker bereit ist, ein Wertpapier zu kaufen.
– Der Echtzeitpreis ist der Preis, zu dem der Market-Maker bereit ist, dasselbe Wertpapier zu verkaufen.

Die Differenz zwischen Echtzeit- und Gebotspreis ist als Spread bekannt.

Beispiel eines Market-Makers in Aktion

Betrachten Sie einen Markt für eine Aktie, XYZ. Ein Market-Maker könnte folgende Preise angeben:
– Gebotspreis: 50 $
– Echtzeitpreis: 52 $

In diesem Szenario bietet der Market-Maker an, Aktien von XYZ zu 50 $ (Gebot) zu kaufen und Aktien zu 52 $ (Echtzeit) zu verkaufen. Der Spread beträgt 2 $.

Berechnung von Spread und Gewinn

Um zu verstehen, wie Market-Makers Gewinne erzielen, betrachten Sie ein Beispiel, in dem sie Trades erleichtern:
– Wenn der Market-Maker 100 Aktien von XYZ zum Gebotspreis von 50 $ kauft, beträgt ihre Kosten:

Kosten = Anzahl der Aktien × Gebotspreis
= 100 Aktien × 50 $/Aktie
= 5.000 $

– Wenn sie dann diese Aktien zum Echtzeitpreis von 52 $ verkaufen, beträgt ihr Umsatz:

Umsatz = Anzahl der Aktien × Echtzeitpreis
= 100 Aktien × 52 $/Aktie
= 5.200 $

– Der Gewinn aus dieser Transaktion wäre die Differenz zwischen Umsatz und Kosten:

Gewinn = Umsatz – Kosten
= 5.200 $ – 5.000 $
= 200 $

Dieses Beispiel verdeutlicht, wie Market-Makers durch den Spread zwischen Gebots- und Echtzeitpreis Gewinne erzielen, indem sie Transaktionen zwischen Käufern und Verkäufern erleichtern und bei vielen Trades kleine Beträge verdienen. Ihre kontinuierliche Aktivität verbessert die Marktliquidität und -effizienz.