Dunkelpool

Dunkelpool bezieht sich auf eine private Börse oder einen Handelsplatz für Wertpapiere, der nicht für die allgemeine Öffentlichkeit zugänglich ist. Er ermöglicht institutionellen Investoren, große Mengen von Aktien zu kaufen und zu verkaufen, ohne ihre Absichten dem Markt offenzulegen, wodurch der Einfluss auf die Aktienkurse minimiert wird.

Verständnis von Dunkelpool

Eigenschaften von Dunkelpools

• Privatsphäre: Transaktionen in Dunkelpools sind auf öffentlichen Börsen nicht sichtbar, sodass Händler ihre Strategien vertraulich halten können.
• Große Transaktionen: Typischerweise verwendet, um große Aktienblöcke zu kaufen oder zu verkaufen, die die Marktpreise stören könnten, wenn sie auf öffentlichen Börsen ausgeführt werden.
• Liquidität: Dunkelpools können zusätzliche Liquidität für den Markt bereitstellen und den Druck von öffentlichen Börsen verringern.
• Reduzierter Markteinfluss: Durch den Handel in einem Dunkelpool können institutionelle Investoren große Aufträge ausführen, ohne die Aktienkurse erheblich zu beeinflussen.

Arten von Dunkelpools

• Broker-Dealer-Dunkelpools: Wird von Finanzunternehmen betrieben, um den Handel für ihre Kunden zu erleichtern.
• Börsenaffiliierte Dunkelpools: Wird von etablierten Börsen betrieben, funktioniert jedoch unabhängig von den primären Handelsplattformen.
• Unabhängige Dunkelpools: Eigenständige Handelsplätze, die mit keinen großen Broker-Dealern oder Börsen verbunden sind.

Reales Beispiel für Dunkelpools

Angenommen, eine große Investmentgesellschaft möchte 1 Million Aktien von XYZ Corp kaufen, die derzeit zu einem Preis von 50 $ pro Aktie gehandelt werden. Wenn sie diesen Auftrag an einer öffentlichen Börse platzieren würden, könnte die plötzliche Nachfrage den Aktienkurs erheblich in die Höhe treiben. Stattdessen entscheidet sich das Unternehmen, den Handel über einen Dunkelpool auszuführen.

• Durch die Nutzung eines Dunkelpools kann das Unternehmen die Aktien zu oder nahe dem Marktpreis von 50 $ kaufen, ohne den breiteren Markt zu alarmieren.
• Sobald der Handel ausgeführt ist, kann das Unternehmen allmählich einige der erworbenen Aktien auf dem öffentlichen Markt verkaufen, um potenzielle Verluste aus Marktschwankungen zu mildern.

Berechnung von Kosten und Nutzen

Während die spezifischen Berechnungen je nach Anzahl der Aktien und Preisschwankungen variieren können, hier ein anschauliches Beispiel, wie der Handel in Dunkelpools die Kosten senken kann:

Beispielrechnung: Wenn der große Auftrag stattdessen über eine öffentliche Börse ausgeführt wird, was zu einer Preiserhöhung auf 52 $ führt:

• Kosten von 1 Million Aktien an einer öffentlichen Börse: 1.000.000 Aktien * 52 $/Aktie = 52.000.000 $
• Kosten von 1 Million Aktien in einem Dunkelpool: 1.000.000 Aktien * 50 $/Aktie = 50.000.000 $

Das Unternehmen spart potenziell:

• Ersparnis: 52.000.000 $ – 50.000.000 $ = 2.000.000 $

Zusammenfassend bieten Dunkelpools eine Möglichkeit für institutionelle Investoren, große Handelsgeschäfte durchzuführen, während sie den Markteinfluss und potenzielle Handelskosten minimieren.