Futures

In der Finanzwirtschaft sind Futures standardisierte Verträge zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Diese Verträge werden an Terminbörsen gehandelt und verpflichten den Vertragsinhaber, die Transaktion zu dem festgelegten Datum durchzuführen. Futures können eine Vielzahl von zugrunde liegenden Vermögenswerten umfassen, darunter Rohstoffe, Aktien, Anleihen oder Währungen.

Wesentliche Merkmale von Futures

• Standardisierung: Futures-Verträge sind hinsichtlich der Menge, Qualität und Lieferzeit des zugrunde liegenden Vermögenswerts standardisiert. Diese Standardisierung erleichtert den Handel an Terminbörsen.
• Marginanforderungen: Händler sind verpflichtet, eine Margin zu hinterlegen, die einen Bruchteil des Wertes des Vertrags darstellt, als eine Form der Sicherheit. Diese Margin kann sich ändern, wenn sich der Marktwert des Futures-Vertrags ändert.
• Fälligkeitstermine: Futures-Verträge legen die Daten fest, an denen der Austausch des Vermögenswerts stattfinden wird.
• Marktwertanpassung: Futures werden täglich marktgerecht bewertet, was bedeutet, dass tägliche Änderungen des Wertes der Verträge Tag für Tag bis zum Ende des Vertrags abgerechnet werden.

Verwendung von Futures

• Absicherung: Futures werden verwendet, um sich gegen Preisschwankungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts abzusichern und Unternehmen zu helfen, die Risiken, die mit der Preisvolatilität verbunden sind, zu managen. Zum Beispiel kann ein Landwirt Futures-Verträge nutzen, um einen Preis für seine Ernte vor der Erntezeit zu sichern und sich so gegen einen Preisverfall zum Zeitpunkt des Verkaufs abzusichern.
• Spekulation: Händler nutzen Futures, um auf die Richtung der Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu spekulieren. Durch den Kauf von Futures wetten sie darauf, dass die Preise steigen; durch den Verkauf von Futures wetten sie darauf, dass die Preise fallen.
• Preisfindung: Die Futures-Märkte helfen dabei, die erwarteten zukünftigen Preise von Vermögenswerten basierend auf den Angebots- und Nachfragedynamiken der Marktteilnehmer zu bestimmen.
• Risikomanagement: Futures ermöglichen es Unternehmen und Investoren, Einnahmen und Ausgaben zu stabilisieren, indem sie Preise sowohl für Inputs als auch für Produkte absichern.

Beispiele für Futures

1. Rohstoff-Futures: Ein Kaffeeverarbeitungsunternehmen möchte das Risiko von Preisschwankungen bei Kaffeebohnen managen. Sie können Kaffee-Futures-Verträge kaufen, um einen garantierten Kaufpreis zu sichern, sodass sie nicht mehr zahlen müssen, wenn die Kaffeepreise in Zukunft steigen.
2. Devisen-Futures: Ein US-Unternehmen, das erwartet, drei Monate später eine große Zahlung in Euro leisten zu müssen, kann Euro-Futures-Verträge kaufen. Dieser Schritt sichert einen Wechselkurs heute und schützt das Unternehmen vor potenziell ungünstigen Bewegungen auf dem Devisenmarkt.
3. Index-Futures: Ein Anleger, der mit einem Rückgang des Aktienmarktes rechnet, kann S&P 500-Futures verkaufen. Wenn der Index wie erwartet fällt, kann der Anleger die Futures zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen und von dem Rückgang profitieren.
4. Zinsfutures: Finanzinstitute, die mit Änderungen der Zinssätze rechnen, können Zinsfutures (wie Staatsanleihen-Futures) nutzen, um ihre Zinsrisiken abzusichern. Dies kann helfen, die Auswirkungen von Zinsänderungen auf ihre Anleihenportfolios zu managen.

Futures sind ein wichtiges Instrument in den Finanzmärkten und bieten einen Mechanismus zur Stabilisierung von Preisen, zum Risikomanagement und zu spekulativen Möglichkeiten. Sie ermöglichen es den Marktteilnehmern, finanzielle Risiken im Zusammenhang mit Preisschwankungen in verschiedenen Vermögenswerten zu managen.