Paarhandel

Paarhandel ist eine marktneutrale Handelsstrategie, die darin besteht, eine Long-Position mit einer Short-Position in zwei korrelierten Vermögenswerten zu kombinieren, um relative Preisbewegungen zwischen ihnen auszunutzen.

Verstehen von Paarhandel

Paarhandel basiert auf dem Konzept des statistischen Arbitrage, das darauf abzielt, Beziehungen zwischen zwei Wertpapieren zu identifizieren. Diese Technik ermöglicht es Händlern, von Preisabweichungen zu profitieren, während die mit Marktbewegungen verbundenen Risiken minimiert werden.

Wichtigste Merkmale des Paarhandels

• Marktneutralität: Paargeschäfte zielen darauf ab, die Marktrisiken zu minimieren, indem in zwei korrelierte Aktien investiert wird.
• Korrelation: Die beiden Vermögenswerte müssen historisch korreliert sein, um sicherzustellen, dass sie synchron bewegen.
• Mittelwertreversion: Die Strategie beruht auf der Idee, dass sich das Preisverhältnis wieder dem Mittelwert oder historischen Durchschnitt anpasst.

Wie Paarhandel funktioniert

1. Identifizieren Sie ein Paar: Händler identifizieren zwei Aktien, die eine historische Korrelation aufweisen (z. B. Coca-Cola und Pepsi).
2. Setzen Sie das Verhältnis fest: Bestimmen Sie das Preisverhältnis der beiden Vermögenswerte zu einem historischen Mittelwert.
3. Überwachen Sie die Abweichung: Achten Sie auf Situationen, in denen sich die Preise signifikant von ihrem historischen Verhältnis entfernen.
4. Führen Sie Geschäfte aus: Wenn eine Abweichung beobachtet wird, geht der Händler long auf den unterbewerteten Vermögenswert und short auf den überbewerteten Vermögenswert.
5. Gewinnmitnahme: Die Position wird geschlossen, wenn sich die Preise wieder annähern und ein Gewinn realisiert wird.

Beispiel für Paarhandel

Betrachten wir zwei Technologieaktien: Unternehmen A und Unternehmen B. Historisch lag ihr Preisverhältnis bei etwa 1:1.

– Aktuelle Preise:
– Unternehmen A: 100 $
– Unternehmen B: 90 $

Das Verhältnis beträgt 100/90 = 1,11, was darauf hinweist, dass Unternehmen A im Vergleich zu Unternehmen B relativ überbewertet ist.

Durchführung des Paarhandels

1. Short Unternehmen A: Verkaufen Sie 10 Aktien von Unternehmen A zu 100 $.
2. Long Unternehmen B: Kaufen Sie 10 Aktien von Unternehmen B zu 90 $.

Berechnung des potenziellen Gewinns

Angenommen, dass sich nach einiger Zeit die Preise wieder auf den historischen Durchschnitt anpassen:

– Neue Preise:
– Unternehmen A: 95 $
– Unternehmen B: 95 $

Berechnung der Ergebnisse:

– Short-Position auf Unternehmen A:

• Verkaufspreis: 100 $
• Deckungspreis: 95 $
• Gewinn aus dem Shorten von Unternehmen A: (100 – 95) * 10 = 5 $ * 10 = 50 $

– Long-Position auf Unternehmen B:

• Kaufpreis: 90 $
• Verkaufspreis: 95 $
• Gewinn aus dem Kauf von Unternehmen B: (95 – 90) * 10 = 5 $ * 10 = 50 $

Berechnung des Gesamtgewinns

Die beiden Gewinne zusammenzählen:

– Gesamtgewinn = 50 $ (von Unternehmen A) + 50 $ (von Unternehmen B) = 100 $

In diesem Beispiel hat der Händler einen Paarhandel erfolgreich durchgeführt und von den relativen Preisänderungen der beiden korrelierten Aktien profitiert. Paarhandel kann eine wertvolle Strategie für Händler sein, die auf Marktineffizienzen abzielen und gleichzeitig ihre Risikopositionen verwalten möchten.